智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，據(jù)知情人士透露，日本央行已準(zhǔn)備在本月晚些時(shí)候的政策會(huì)議上加息，前提是在此期間經(jīng)濟(jì)或金融市場(chǎng)沒有發(fā)生重大沖擊。知情人士稱，日本央行還將表示，如果其經(jīng)濟(jì)展望得以實(shí)現(xiàn)，將繼續(xù)加息，同時(shí)對(duì)最終會(huì)將利率推高到什么程度保持謹(jǐn)慎。受此消息提振，日元走強(qiáng)。截至發(fā)稿，日元兌美元匯率漲0.36%，至1美元兌154.58日元。
知情人士表示，日本央行官員們認(rèn)為，在本月政策會(huì)議上將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0.75%的可能性很高。若日本央行屆時(shí)如期加息，將使日本的政策利率升至1995年以來(lái)的最高水平。隔夜互換指數(shù)顯示，交易員認(rèn)為日幣央行本月加息的可能性約為90%。而在一周前，這一概率還不到60%。
知情人士補(bǔ)充稱，日本央行在做出最終政策決定前，將繼續(xù)仔細(xì)篩選最新數(shù)據(jù)和信息，直到最后一刻。美聯(lián)儲(chǔ)將于下周公布的利率決議以及關(guān)于美國(guó)利率前景的任何信號(hào)都可能影響市場(chǎng)及日元。
與此同時(shí)，市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)在于，日本央行將如何積極地暗示進(jìn)一步加息。知情人士表示，隨著美國(guó)關(guān)稅影響更加明朗，以及企業(yè)利潤(rùn)持續(xù)高企為企業(yè)提供了提高工資的余地，日本央行官員們?cè)u(píng)估認(rèn)為，他們的經(jīng)濟(jì)展望實(shí)現(xiàn)的可能性有所增加。知情人士稱，日本央行可能會(huì)暗示需要審查經(jīng)濟(jì)對(duì)每次加息的反應(yīng)，以確定合適的借貸成本水平。
知情人士稱，考慮到實(shí)際利率仍低于零，金融狀況仍將對(duì)經(jīng)濟(jì)保持支持。日本央行官員們將加息視為貨幣寬松政策的調(diào)整，而非緊縮。這表明利率尚未達(dá)到既不刺激也不抑制經(jīng)濟(jì)的中性水平。日本央行對(duì)中性利率的估計(jì)位于1%至2.5%的寬泛區(qū)間內(nèi)。知情人士稱，央行官員們認(rèn)為很難精確確定該水平或縮小范圍。
在日元成為本季度以來(lái)表現(xiàn)最差的十國(guó)集團(tuán)(G10)貨幣之際，日本央行的行動(dòng)可能有助于支撐日元。Markets Live策略師Mark Cranfield表示：“目前來(lái)看，在一個(gè)平靜的周五，市場(chǎng)的反應(yīng)相對(duì)溫和。但隨著全球交易時(shí)段展開，日元漲幅可能會(huì)擴(kuò)大，因?yàn)槭袌?chǎng)此前并未充分消化日本央行連續(xù)加息的可能性�！薄半m然這對(duì)許多投資者來(lái)說不是一個(gè)基本預(yù)測(cè)情景，但日本央行行長(zhǎng)植田和男可能將政府官員目前的默許態(tài)度視為一個(gè)通向中性利率的狹窄窗口期。而這將成為日元走強(qiáng)的順風(fēng)�！�
日本央行12月加息已就緒
值得一提的是，周四已有報(bào)道指出，若日本央行決定在12月加息，高市早苗政府的主要官員不會(huì)試圖阻止，盡管一些高級(jí)官員反對(duì)這一加息時(shí)機(jī)。日本政府的這一立場(chǎng)增加了該國(guó)央行在本月加息的可能性。
盡管日本央行獨(dú)立于政府，但根據(jù)2013年的一項(xiàng)聯(lián)合協(xié)議，雙方同意加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)，以克服通縮并實(shí)現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在高市早苗當(dāng)選日本首相后，其對(duì)貨幣寬松政策的支持立場(chǎng)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)她可能會(huì)試圖影響日本央行以較慢步伐加息的猜測(cè)。不過，此前已有分析人士指出，要求日本央行維持低利率的政治壓力似乎有所減弱。前日本央行貨幣政策主管門間一夫預(yù)計(jì)，由于高市早苗的關(guān)鍵優(yōu)先事項(xiàng)之一是幫助日本家庭應(yīng)對(duì)高企的通脹，這位以倡導(dǎo)貨幣寬松著稱的首相將允許日本央行推進(jìn)加息。
而在本周早些時(shí)候，植田和男就釋放了明確的鷹派信號(hào)。植田和男周一在名古屋向當(dāng)?shù)厣探珙I(lǐng)袖發(fā)表演講時(shí)表示，日本央行“將權(quán)衡上調(diào)政策利率的利弊，并根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)、通脹和金融市場(chǎng)情況適時(shí)做出決策”。他補(bǔ)充稱，任何加息都僅僅是對(duì)寬松程度的調(diào)整，當(dāng)前總體環(huán)境仍然寬松。這番言論暗示，日本央行本月極有可能采取行動(dòng)。
通過提及某次具體政策會(huì)議，植田和男很可能在暗示屆時(shí)采取利率行動(dòng)的可能性正在上升�；仡櫲ツ�12月末，這位日本央行行長(zhǎng)曾明確承諾會(huì)在下次會(huì)議上仔細(xì)評(píng)估經(jīng)濟(jì)狀況——而正是那次會(huì)議上，日本央行最終決定加息。
此前公布的一些最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也為市場(chǎng)對(duì)日本央行的加息預(yù)期提供支撐。根據(jù)日本總務(wù)省上周五公布的數(shù)據(jù)，東京11月剔除生鮮食品的消費(fèi)者價(jià)格同比上漲2.8%，略高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)估中值2.7%，與上月結(jié)果持平;進(jìn)一步剔除能源后的核心CPI指標(biāo)同樣上漲2.8%，與上月持平。與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省報(bào)告稱，10月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增長(zhǎng)1.4%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)估的下降0.6%。這些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能會(huì)增強(qiáng)日本央行對(duì)其經(jīng)濟(jì)展望正在逐步實(shí)現(xiàn)的信心，并推動(dòng)該央行進(jìn)一步推動(dòng)貨幣政策正�；�
此外，日本2026年度薪資談判的早期跡象顯示，薪資將再次實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，這為日本央行進(jìn)一步加息提供了依據(jù)。擁有700萬(wàn)會(huì)員的日本最大工會(huì)聯(lián)合組織Rengo計(jì)劃在2026年勞資談判中爭(zhēng)取5%及以上的薪資漲幅。這與該組織在2025年的要求相同，并最終在今年達(dá)成了34年來(lái)最大的加薪幅度。
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