智通財(cái)經(jīng)APP注意到，韓國(guó)10月消費(fèi)者通脹有所加快，韓元貶值推高了能源和食品成本，這強(qiáng)化了央行在尋求為樓市熱潮降溫之際延長(zhǎng)貨幣寬松周期暫停期的理由。
韓國(guó)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)部周二公布，10月消費(fèi)者物價(jià)同比上漲2.4%，增速較9月的2.1%加快。這一速度超過(guò)了調(diào)查經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)的中值2.2%，是自2024年7月(當(dāng)時(shí)物價(jià)上漲2.6%)以來(lái)的最快增速。
數(shù)據(jù)顯示，剔除波動(dòng)較大的食品和能源項(xiàng)目的核心通脹率從9月的2%升至2.2%。整體通脹和核心通脹指標(biāo)目前均徘徊在韓國(guó)央行2%的目標(biāo)之上。
韓國(guó)通脹率升至2024年7月以來(lái)的最高水平
最新的通脹數(shù)據(jù)出爐之際，韓國(guó)央行正處在一個(gè)微妙時(shí)刻，該行在過(guò)去三次會(huì)議上均維持基準(zhǔn)利率不變。盡管韓國(guó)經(jīng)濟(jì)可能面臨美國(guó)關(guān)稅帶來(lái)的沖擊，但對(duì)資產(chǎn)泡沫和與家庭債務(wù)相關(guān)的金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，使得政策制定者不敢重啟去年10月開始的降息周期。
當(dāng)局是否會(huì)認(rèn)為周二的數(shù)據(jù)是延長(zhǎng)暫停期的另一個(gè)理由，可能取決于他們?nèi)绾卧u(píng)估最近物價(jià)飆升的驅(qū)動(dòng)因素。
巴克萊銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bumki Son表示："通脹數(shù)據(jù)超出預(yù)期，與中秋相關(guān)的商品和服務(wù)以及進(jìn)口汽車價(jià)格調(diào)整帶來(lái)了更強(qiáng)的價(jià)格壓力。我們認(rèn)為，鑒于部分增長(zhǎng)來(lái)自季節(jié)性支出，韓國(guó)央行可能會(huì)透過(guò)噪音看待問(wèn)題，而更關(guān)注中期通脹前景。"
Son表示，巴克萊維持對(duì)央行將于11月降息的預(yù)測(cè)，因?yàn)樵撔腥躁P(guān)注韓國(guó)仍然疲弱的增長(zhǎng)前景。他補(bǔ)充說(shuō)："我們的基線預(yù)測(cè)繼續(xù)假定，在11月貨幣政策委員會(huì)會(huì)議之前，對(duì)金融穩(wěn)定的擔(dān)憂將會(huì)緩解。"
就目前而言，在評(píng)估美國(guó)對(duì)韓國(guó)商品加征15%關(guān)稅的潛在影響時(shí)，近期的價(jià)格趨勢(shì)限制了央行的選擇空間。韓國(guó)央行估計(jì)，這些措施將使今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減少0.45個(gè)百分點(diǎn)，2026年減少0.6個(gè)百分點(diǎn)。
10月通脹的上升主要是由于上月韓元兌美元匯率下跌近1.9%，推高了能源和食品的進(jìn)口價(jià)格。韓元跌至3月以來(lái)的最弱水平。自10月1日以來(lái)，韓元是兌美元表現(xiàn)第二差的亞洲貨幣。
在政府于10月部分取消燃油稅補(bǔ)貼后，燃料成本也有所上升，這給汽油價(jià)格帶來(lái)了上行壓力。與此同時(shí)，根據(jù)韓國(guó)房地產(chǎn)委員會(huì)的數(shù)據(jù)，截至10月27日，首爾公寓價(jià)格連續(xù)第39周上漲。10月食品和非酒精飲料價(jià)格同比上漲3.5%，住房和公用事業(yè)成本上漲1.2%。食品和住宿價(jià)格上漲3.2%，交通成本也上漲3.4%。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家Hyo-sung Kwon表示："韓國(guó)通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期，增強(qiáng)了韓國(guó)央行在11月維持利率在2.5%的理由。韓元走弱和首爾房?jī)r(jià)上漲讓政策制定者目前幾乎沒(méi)有進(jìn)一步寬松的空間。"
經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)韓國(guó)央行是否會(huì)在11月27日今年的最后一次政策會(huì)議上降息存在分歧，政策制定者正在權(quán)衡首都地區(qū)房?jī)r(jià)是否已經(jīng)企穩(wěn)。
通脹數(shù)據(jù)發(fā)布之前，第三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)于預(yù)期，這得益于富有韌性的出口和國(guó)內(nèi)支出。韓國(guó)央行上周表示，在國(guó)內(nèi)兩輪現(xiàn)金發(fā)放(根據(jù)政府超過(guò)200億美元的額外預(yù)算)的推動(dòng)下，私人消費(fèi)增長(zhǎng)1.3%，商品和服務(wù)支出均有所增加。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比增長(zhǎng)1.2%，高于增長(zhǎng)1%的預(yù)估。
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